中国铜期货最优套期保值比率估计及其比较研究 |
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作者姓名: | 彭红枫 叶永刚 |
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作者单位: | 武汉大学经济与管理学院,湖北武汉430072 |
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摘 要: | 用期货合约对冲现货的价格风险是许多企业常用的套期保值方法,其中最优套期保值比率的确定又是套期保值理论的核心问题。为了评估套期保值的效果,最小二乘方法(OLS)及二元GARCH(BGARCH)模型常被用于最优套期保值比率的估计。实证结果表明,基于OLS的套期保值及基于BGARCH模型的套期保值均能有效地对冲现货的价格风险,而其中基于BGARCH的动态套期保值比基于OLS的静态套期保值有更好的保值效果。
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关 键 词: | 套期保值比率 OLS BGARCH |
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