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| 上海银行间同业拆放市场杠杆效应——基于GARCH族模型的比较研究 | |
| 引用本文： | 吴俊,杨继旺.上海银行间同业拆放市场杠杆效应——基于GARCH族模型的比较研究[J].管理现代化,2015(1):4-6. |
| 作者姓名： | 吴俊 杨继旺 |
| 作者单位： | 重庆大学经济与工商管理学院 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金青年基金项目(10901168);中央高校基本科研业务费科研专项(CDJSK11065) |
| 摘 要： | 构建ARMA-GARCH族模型,对SHIBOR杠杆效应进行实证研究,并基于损失函数对模型拟合效果进行评价。结果表明:同业拆放利差波动具有正的杠杆效应,GED分布较T分布更好拟合拆放利差序列"尖峰厚尾"特征;当赋予偏低预测和偏高预测等权重时,TGARCH、EGARCH、PARCH模型预测效果无显著区别,当赋予偏低预测较大权重时,TGARCH模型预测效果最好。 |
| 关 键 词： | 上海银行间同业拆放利率(SHIBOR) GARCH族模型 杠杆效应 同业拆放 |
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