| 股票收益率波动的异方差:基于交易量及异质信息分解的检验 |
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| 引用本文： | 孔东民,毕秋侠.股票收益率波动的异方差:基于交易量及异质信息分解的检验[J].南开管理评论,2006,9(3):92-97. |
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| 作者姓名： | 孔东民 毕秋侠 |
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| 作者单位： | 1. 中山大学金融与金融经济学研究所
2. 中山大学管理学院 |
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| 摘 要： | 本文在对沪市股票日收益率进行GARCH效应检验的基础上,首先以交易量作为市场上随机信息流的代理变量对GARCH模型加以修正,并由此考察收益率波动的异方差特性;然后再按照异质信息流对交易量进行分解,以此考察收益率波动的对称性。结果发现,在引入交易量之后,原本显著的GARCH效应趋于消失,且正信息对收益率波动的影响显著小于负信息的情况。此外,股票上市时间愈长,则交易量代理其信息流愈稳健,且异质信息下的不对称性也愈显著。
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| 关 键 词： | 混合分布假说 随机信息流 GARCH效应 交易量 |
Heteroskedasticity of Return Volatility: A Test Based on Volume and Decomposition of Information Flow |
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| Kong Dongmin,Bi Qiuxia.Heteroskedasticity of Return Volatility: A Test Based on Volume and Decomposition of Information Flow[J].Nankai Business Review,2006,9(3):92-97. |
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| Authors: | Kong Dongmin Bi Qiuxia |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Mixture Distribution Hypothesis Stochastic Information Flow GARCH Effect Volume |
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