新一轮增长背景下三大隐忧可能再现——2010年中国宏观经济与货币政策展望

随着经济增速进一步回升、资本流入步伐加快和信贷活动趋于活跃，今年流动性宽裕状况仍将进一步发展，未来仍有进一步上调准备金率的可能，但其空间和频率却不可与2006-2008年期间相比拟。但无论如何，近期的上调是货币政策变化的重要信号，是货币政策朝着收紧方向迈进的重要步骤，表明了货币当局对未来经济运行趋势的判断。2010年信贷会摆脱2009年的非常态，而走向常态。但由于实体经济的需求依然旺盛，因此收缩必须是审慎的、合理的，否则会严重制约刚企稳回升的经济增长。