| 金融市场波动跳跃、跳跃相依与跳跃风险:基于股指高频数据的研究 |
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| 引用本文： | 胡根华. 金融市场波动跳跃、跳跃相依与跳跃风险:基于股指高频数据的研究[J]. 统计与信息论坛, 2017, 0(11): 34-41. DOI: 10.3969/j.issn.1007-3116.2017.11.005 |
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| 作者姓名： | 胡根华 |
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| 作者单位： | 安徽工业大学商学院,安徽马鞍山243032;安徽工业大学安徽创新驱动发展研究院 ,安徽马鞍山243032 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学研究青年基金项目《带跳跃的碳排放交易市场状态相依结构 :基于高频数据的研究》(16YJC790030)，安徽省自然科学基金项目《基于高频数据的资本市场跳跃相依与极值风险模型构建及实证研究》(1708085QG163) |
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| 摘 要： | 运用股指高频数据,首先构建基于一般已实现波动率与双幂次变差的RV-regular vine copula模型,比较分析两个模型在刻画资本市场之间的波动跳跃结构的差异;然后,考虑股票价格存在跳跃的情形,分析离散跳跃的统计特征,研究资本市场之间跳跃相依结构,并通过模拟计算市场在险价值来探讨市场之间的跳跃相依风险。研究发现:由于跳跃的存在,采用双幂次变差所构建的RV-regular vine copula模型在参数估计结果方面表现更佳;跳跃序列存在尖峰厚尾的特征以及跳跃聚集的现象,而跳跃相依风险可以通过构建合适的资产组合来降低。
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| 关 键 词： | 已实现波动率 双幂次变差 跳跃风险 RV-regular vine copula模型 |
Volatility Jump,Jumping Dependence and Jumping Risk of Financial Markets :Based on High Frequency Data of Stock Indexes |
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