| 基于“反事实”波动率的中国股指期货效应 |
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| 引用本文： | 王春丽,徐忠强.基于“反事实”波动率的中国股指期货效应[J].统计与信息论坛,2017(9):63-68. |
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| 作者姓名： | 王春丽 徐忠强 |
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| 作者单位： | 东北财经大学 统计学院,辽宁 大连,116025 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学研究项目《我国创业板IPO价格行为与发行市场效率关系的实证研究》(13YJA790109) |
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| 摘 要： | 以沪深300股指期货和沪深300股票价格指数为研究对象,采用基于"反事实"思想的政策效应评估方法,研究股指期货对股票价格指数波动性的影响。研究结果显示,股指期货的处置效应显著为负,沪深300指数的真实波动率远低于构造的"反事实"波动率,沪深300股指期货的推出能降低股票市场的波动性;通过安慰剂检验验证了实证结果的稳健性,表明沪深300股指期货发挥了市场"稳定器"作用。
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| 关 键 词： | 股指期货 “反事实”波动率 政策效应评估方法 |
The Effect of Stock Index Futures on Counterfactual Volatility |
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| WANG Chun-li,XU Zhong-qiang.The Effect of Stock Index Futures on Counterfactual Volatility[J].Statistics & Information Tribune,2017(9):63-68. |
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| Authors: | WANG Chun-li XU Zhong-qiang |
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