试论股权结构对超额现金持有的影响

现金持有水平的确定是企业面临的一个重要财务决策,它不仅关系到企业自身的经营和价值创造,还与代理问题和公司治理密切相关。本文从代理理论出发,以股改的完成为背景,从股权属性、股权集中度和管理层持股3个方面来分析股权结构对超额现金持有的影响,为进一步优化股权结构、降低超额现金持有水平提供一定的参考。