证券交易成本对开放式基金业绩影响的实证分析 |
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作者姓名: | 肖奎喜 杨义群 |
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作者单位: | 广东外语外贸大学国际经贸学院 广东广州510420(肖奎喜),浙江大学管理学院 浙江杭州310027(杨义群) |
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基金项目: | 国家自然科学基金(项目编号:70373024),教育部专项基金(项目编号:03JD630023) |
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摘 要: | 开放式基金由于投资者的申购和赎回要频繁地买入或卖出证券,国外多数学者认为由此产生的交易成本会损害基金的业绩。通过对我国股票型开放式基金的实证分析发现,证券交易费用与基金收益之间并不存在必然联系,在坚持价值投资的操作理念下,买入并持有优质证券的基金会因其交易成本小而获取好的业绩;而在市场行情急剧波动的年份,采取积极操作策略的基金所获得的收益足以弥补其证券交易成本。
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关 键 词: | 开放式基金 交易成本 操作理念 风险调整业绩 |
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