股市收益率的风险测量——基于参数与非参数GARCH技术的动态VaR计算 |
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作者姓名: | 王芳 张进滔 |
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作者单位: | 1. 四川大学,数学学院,成都,610064;浙江师范大学,数理与信息工程学院,浙江,金华,321004 2. 四川大学,数学学院,成都,610064 |
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摘 要: | 风险管理的基础和核心是对风险的定量分析和评估,即风险测量。VaR方法由于其明确的的经济含义及易操作性,已成为金融机构进行风险管理的一种主流方法。本文基于参数GARCH和非参数GARCH技术计算股市收益率的VaR,并对二者进行比较。通过实证分析得出以下结论:上海股市收益率序列有强烈的GARCH效应,基于非参数GARCH技术得到的VaR在给定的显著性水平下更能有效地度量股市的风险。
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关 键 词: | GARCH模型 非参数GARCH技术 |
文章编号: | 1002-6487(2007)03-0085-03 |
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