| 中国股票市场价格波动与交易量关系的贝叶斯分析 |
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| 引用本文： | 李双成,王春峰.中国股票市场价格波动与交易量关系的贝叶斯分析[J].西北农林科技大学学报,2003,3(3):61-66. |
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| 作者姓名： | 李双成 王春峰 |
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| 作者单位： | 天津大学,系统工程研究所,天津,300072;河北经贸大学,数统学院,河北,石家庄,050061 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目 ( 70 0 410 39)，教育部跨世纪优秀人才培养计划，教育部优秀青年教师奖励计划资助项目 |
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| 摘 要： | 利用随机波动 ( SV)模型和基于马尔科夫链蒙特卡罗模拟 ( MCMC)模拟技术的贝叶斯估计方法 ,并把交易量分解为预期交易量和非预期交易量 ,实证检验了中国股票市场中的量价关系。与其他学者的研究结论一致 ,交易量与价格波动存在很强的即期正相关关系 ,这也验证了混合分布假说 ( MDH )理论 ;研究中还发现 ,非预期交易与预期交易对价格波动的影响显著不同 ,非预期交易量所隐含的新信息是真正引起价格波动的根源
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| 关 键 词： | 价格波动 交易量 随机波动模型 MCMC MDH假说 |
| 文章编号： | 1009-9107(2003)03-0061-06 |
| 修稿时间： | 2002年9月9日 |
A Bayesian Analysis on Stock Return Volatility and Trading Volume of the Chinese Stock Market |
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| LI Shuang-cheng,WANG Chun-feng.A Bayesian Analysis on Stock Return Volatility and Trading Volume of the Chinese Stock Market[J].Journal of Northwest Sci-Tech University of Agriculture and Forestry(Social Science),2003,3(3):61-66. |
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| Authors: | LI Shuang-cheng WANG Chun-feng |
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| Abstract: | The relationship between return volatility and trading volume of the Chinese stock market is analysed by using recently developed simulation techniques based on Markov Chain Monte Carlo (MCMC). We partition trading activity series into expected and unexpected components, and find that consistent with other empirical studies and the theory of mixture distribution hypothesis (MDH), whether expected or unexpected volume have positive relations with return volatility. In this paper, we also find unexpected volume shocks have a significantly larger impact on volatility than expected component. |
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| Keywords: | return volatility trading volume SV model MCMC MDH hypothesis |
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