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| 可转换债券市场异常现象的理论研究——基于委托代理问题的资产定价模型 | |
| 作者姓名： | 刘亮 |
| 作者单位： | 清华大学经济管理学院 北京100084 |
| 摘 要： | 本文旨在研究可转债市场中理论定价和市场定价的偏离问题,通过将公司代理成本融入规范的资产定价模型,得到基于代理的可转债定价模型,证明结合代理成本的可转债定价模型能够很好地解释可转债市场价格和所谓的"理论价格"之间的偏差现象.本文还运用数值分析方法检验分析理论模型的预测结果,得到可转换债券的"微笑现象",与实证研究结果相吻合. |
| 关 键 词： | 可转换债券 市场价格 理论价格 低估 |
| 文章编号： | 1003-207(2008)02-0014-07 |
| 收稿时间： | 2007-01-09 |
| 修稿时间： | 2007-01-09 |
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