| 时间相依利率扩散模型的非参数估计 |
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| 引用本文： | 潘婉彬,陶利斌,缪柏其.时间相依利率扩散模型的非参数估计[J].中国管理科学,2006,14(6):1-5. |
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| 作者姓名： | 潘婉彬 陶利斌 缪柏其 |
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| 作者单位： | 1. 中国科学技术大学统计与金融系, 安徽, 合肥, 230026;2. 香港大学经济与金融学院, 香港 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金;高等学校博士学科点专项科研项目;中国科学院知识创新工程项目;中国科技大学校科研和教改项目 |
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| 摘 要： | 利率的变动模式会随着时间的推移、经济环境的变化和金融制度的改变而发生变化.时变的扩散模型能更好的描述短期利率的随机行为,文章采用基于核回归的非参数方法,估计中国银行间市场7天回购利率的时间相依CKLS模型.最后比较了时间相依CKLS模型与时齐CKLS模型在波动率预报上的表现,结果表明,时间相依CKLS模型更好的反映了利率实时的变化,提高了预测利率变化的精度.
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| 关 键 词： | 时间相依利率扩散模型 非参数方法 核回归 |
| 文章编号： | 1003-207(2006)06-0001-05 |
| 收稿时间： | 2006-01-09; |
| 修稿时间： | 2006年1月9日 |
The Nonparametric Estimation of Time- Dependent Diffusion Models |
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| PAN Wan-bin,TAO Li-bin,MIAO Bai-qi.The Nonparametric Estimation of Time- Dependent Diffusion Models[J].Chinese Journal of Management Science,2006,14(6):1-5. |
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| Authors: | PAN Wan-bin TAO Li-bin MIAO Bai-qi |
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| Institution: | 1. University of Science and Technology of China, Hefei 230026, China;2. School of Economics and Finance, The University of Hong Kong, Hong Kong |
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| Abstract: | The time-dependent diffusion models can better capture the stochastic behavior of short-term interest rates.Nonparametric methods based on kernel regression are used to estimate the time-dependent CKLS model for China interbank market 7-day repo rates.The forecasting power of the time-dependent CKLS model and that of the time-homogeneous CKLS model are also compared.The results show that time-dependent CKLS model improves the forecasting precision of the interest rates. |
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| Keywords: | time-dependent diffusion models nonparametric method kernel regression |
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