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| ETF标的指数成分股流动性与市场隐性交易成本的实证分析 | |
| 引用本文： | 田存志,冯聪.ETF标的指数成分股流动性与市场隐性交易成本的实证分析[J].统计与决策,2013(2):157-160. |
| 作者姓名： | 田存志 冯聪 |
| 作者单位： | 暨南大学经济学院,广州,510632 |
| 基金项目： | 教育部人文社会科学研究规划基金资助项目(11YJA790140);广东省普通高校人文社科重点项目(09JDXM79008);暨南大学金融研究所2012年科研项目 |
| 摘 要： | 文章基于市场微观结构理论,采用贝叶斯Gibbs抽样测算方法,选取上证A股近10年的收盘价数据作为总体样本,以上证180ETF为研究标的,测算出上证180ETF上市前后5年上证180标的指数成分股和上证A股的隐性交易成本.以测算得出的隐性交易成本作为流动性指标,实证结果发现:在市场隐性交易成本上升的情况下,ETF上市相对提升了标的指数成分股的流动性;ETF上市对不同行业成分股的流动性影响不同,隐性交易成本波动性较稳定的行业流动性更高. |
| 关 键 词： | ETF 流动性 隐性交易成本 贝叶斯Gibbs抽样 |
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