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| 特质波动率与横截面收益:基于Fama-French股票组合的检验 | |
| 作者姓名： | 罗登跃 |
| 作者单位： | 山东大学管理学院,济南,250100 |
| 基金项目： | 山东省优秀中青年科学家科研奖励基金(BS2010SF015);山东大学自主创新基金资助(IFW09111) |
| 摘 要： | 文章基于Fama-French规模-账面市值比5×5组合对特质波动率与横截面收益的关系进行检验.结果表明:当期已实现特质波动率和非预期特质波动率均与收益显著正相关,滞后一期的已实现特质波动率与收益的关系并不显著,只有在控制了非预期特质波动率时,预期特质波动率才与收益显著正相关.另外,条件相关检验的结果表明:在上市场,组合贝塔与收益正相关,但不显著；而在下市场,组合贝塔与收益呈显著的负相关关系. |
| 关 键 词： | 特质波动率 横截面收益 条件相关 |
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