| 资本市场开放与企业创新——基于沪港通的经验数据 |
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| 引用本文： | 刘洋,臧日宏. 资本市场开放与企业创新——基于沪港通的经验数据[J]. 北京工商大学学报(社会科学版), 2021, 36(3): 79-90. DOI: 10.12085/j.issn.1009-6116.2021.03.007 |
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| 作者姓名： | 刘洋 臧日宏 |
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| 作者单位： | 中国农业大学 经济管理学院, 北京 100083 |
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| 基金项目： | 科研平台建设—社科省部级科研平台建设项目(19008020111)。 |
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| 摘 要： | 沪港通作为我国资本市场对外开放的里程碑事件,对微观企业的经营行为具有显著的影响.将沪港通交易制度的实施作为一项准自然实验,以沪深A股上市公司2010—2017年的数据作为样本,通过双重差分模型检验了沪港通交易制度对企业创新的影响.研究发现:(1)沪港通交易制度的实施,对企业创新具有显著的促进作用,具体表现为提高了企业的创新意愿,增加了企业创新投入水平,提升了企业创新产出水平;(2)沪港通对企业创新的正向促进作用在融资约束较高、分析师追踪人数较多和独立董事人数较多的企业中更为明显;(3)从企业规模的角度来看,沪港通对大型企业创新水平的提升作用更加显著.研究结论表明,要不断深化以沪港通交易制度为代表的资本市场对外开放改革,完善资本市场对外开放机制,全面提高企业的创新能力.
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| 关 键 词： | 资本市场开放 沪港通 企业创新 融资约束 信息不对称 公司治理 |
| 收稿时间： | 2020-12-05 |
Capital Market Opening and Enterprise Innovation Based on the Empirical Data of Shanghai-Hong Kong Stock Connect |
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| LIU Yang,ZANG Rihong. Capital Market Opening and Enterprise Innovation Based on the Empirical Data of Shanghai-Hong Kong Stock Connect[J]. Journal of Beijing Technology and Business University:Social Science, 2021, 36(3): 79-90. DOI: 10.12085/j.issn.1009-6116.2021.03.007 |
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| Authors: | LIU Yang ZANG Rihong |
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| Affiliation: | College of Economics and Management, China Agricultural University, Beijing 100083, China |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | capital market opening Shanghai-Hong Kong Stock Connect corporate innovation financing constraint information asymmetry corporate governance |
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