基于Spline-GARCH模型的殳票市场长期波动趋势的度量 |
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作者姓名: | 史美景 曹星婉 |
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作者单位: | 1. 西安交通大学经济金融学院,西安,710061 2. 上海财经大学金融系,上海,200433 |
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摘 要: | 文章利用Engle和Rangel(2008)最新提出的Spline-GARcH模型对我国股票市场长期波动趋势进行研究,把波动分为瞬时高频波动部分和缓慢变化的长期低频时变波动部分,放松了传统GARCH类和Sv类模型假设非条件波动是常数的限制,实证检验了该模型的有效性。并对引起股票市场低频波动的原因进行了分析,研究了低频时变波动与GDP、CPI、货币供应量M1以及利率波动的关系。
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关 键 词: | Spline-GARCH 股票市场 长期波动趋势 宏观经济变量波动 |
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