| 基于异质信念和卖空限制的分割市场股票定价 |
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| 引用本文： | 陆静,曹国华,唐小我. 基于异质信念和卖空限制的分割市场股票定价[J]. 管理科学学报, 2011, 14(1) |
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| 作者姓名： | 陆静 曹国华 唐小我 |
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| 作者单位： | 陆静,LU Jing(重庆大学经济与工商管理学院,重庆,400030;加州大学圣地亚哥分校IR/PS研究院,美国加州,92093);曹国华,CAO Guo-hua(重庆大学经济与工商管理学院,重庆,400030);唐小我,TANG Xiao-wo(电子科技大学经济与管理学院,成都,610054) |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金，中国博士后基金，重庆市自然科学基金 |
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| 摘 要： | 假定分割市场中投资者信息处理能力存在差异,推导了具有异质信念的两阶段定价模型,证明了异质信念和卖空限制是导致H股价格低于A股价格的原因之一,通过A股和H股市场交易数据的实证分析,表明了该模型的合理性和有用性,在一定程度上解释了中国分割资本市场股价的异象,有助于认识中国新兴资本市场的微观结构和市场特征.
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| 关 键 词： | 异质信念 卖空限制 分割市场 股票定价 |
Stock pricing between segmented capital markets under heterogeneous beliefs and short sale constraint |
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| LU Jing,CAO Guo-hua,TANG Xiao-wo. Stock pricing between segmented capital markets under heterogeneous beliefs and short sale constraint[J]. Journal of Management Sciences in China, 2011, 14(1) |
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| Authors: | LU Jing CAO Guo-hua TANG Xiao-wo |
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