| 中国机构投资者情绪与股票收益关系研究 |
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| 引用本文： | 姚德权,黄学军,杨光.中国机构投资者情绪与股票收益关系研究[J].湖南大学学报(社会科学版),2010,24(6):46-50. |
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| 作者姓名： | 姚德权 黄学军 杨光 |
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| 作者单位： | （1.湖南大学 工商管理学院,湖南 长沙410082；2.中国人民银行 广州分行,广东 广州510000） |
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| 基金项目： | 教育部新世纪优秀人才支持计划，高校博士点专项科研基金 |
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| 摘 要： | 基于机构投资者情绪的实际情况修正DSSW模型,分析机构投资者情绪对股票收益的影响机制.以"中国证券分析师指数"作为中国机构投资者的情绪指数,应用GARCH模型对中国沪、深两市机构投资者情绪及其波动与股票收益间关系进行实证分析,结果表明中国机构投资者情绪存在一阶自回归,方差为异方差;机构投资者情绪是影响股票收益的重要因素,其情绪波动(方差)也对股票收益产生一定影响,但未形成系统风险.
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| 关 键 词： | 噪声交易 机构投资者情绪 股票收益 |
An Empirical Analysis on Institutional Investor Sentiment and Stock Returns in China |
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| YAO De quan,HUANG Xue jun,YANG Guang.An Empirical Analysis on Institutional Investor Sentiment and Stock Returns in China[J].Journal of Hunan University(Social Sciences),2010,24(6):46-50. |
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| Authors: | YAO De quan HUANG Xue jun YANG Guang |
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| Institution: | (1.School of Bussiness Administration, Hunan University, Changsha410082,China;2.Guangzhou Central Sub branch, The People''s Bank of China, Guangzhou510000,China) |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | noise trading institution investor sentiment stock returns |
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