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| 金融市场化与杠杆治理效应研究 | |
| 引用本文： | 杨洁,夏新平,余明桂.金融市场化与杠杆治理效应研究[J].统计与决策,2008(18). |
| 作者姓名： | 杨洁 夏新平 余明桂 |
| 作者单位： | 华中科技大学,管理学院,武汉,430074 |
| 摘 要： | 文章以我国上市公司2001-2005年的经验数据为样本,实证分析了地区金融市场化程度对当地企业杠杆治理效率的影响.认为,由于转型经济中预算软约束问题的存在,债务融资不仅没有成为提高公司治理效率的有效机制,反而成为经理腐败的来源;而发达的外部金融市场可以有效地硬化债务的约束作用,降低经理腐政与债务融资之间的协同关系. |
| 关 键 词： | 金融市场化 预算软约束 杠杆治理 |
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