| 中国大陆及周边股市动态ES风险传导关系效应研究 |
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| 引用本文： | 林宇,陈王.中国大陆及周边股市动态ES风险传导关系效应研究[J].管理评论,2012(9):64-74. |
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| 作者姓名： | 林宇 陈王 |
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| 作者单位： | 成都理工大学商学院;西南交通大学经济管理学院 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目(71071131;71171025);国家社会科学基金项目(12BGL024);教育部人文社会科学研究青年基金(10YJCZH086);成都理工大学中青年骨干教师培养计划(2011-013) |
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| 摘 要： | 探索金融市场极端风险传导机理一直是政府管理当局、投资者关注的焦点。本文针对股市中存在的典型事实及股市损失分布复杂性特点,运用ARMA-GJR对股市指数条件损失进行建模分析,进而运用EVT对标准残差的极值尾部建模估计出股市极端风险ES,然后运用Granger-Causality检验技术,分别考察两个市场间极端风险ES的传导关系。实证结果表明:在整个样本期间,中国大陆沪深股市极端风险具有双向传导关系,香港市场向深市传导风险,而深市不能向香港传导风险,东京市场与香港市场、香港与台湾市场具有双向传导关系;而在熊市期间,中国大陆与周边市场极端风险ES传导关系变得更为复杂。
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| 关 键 词： | 金融市场 典型事实 极端风险 熊市期间 传导效应 |
Study on Contagion Effect of Extreme Risk among China Mainland Stock Market and Other Circumjacent International Stock Markets |
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| Lin Yu,and Chen Wang.Study on Contagion Effect of Extreme Risk among China Mainland Stock Market and Other Circumjacent International Stock Markets[J].Management Review,2012(9):64-74. |
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| Authors: | Lin Yu and Chen Wang |
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| Institution: | 1.Business School,Chengdu University of Technology,Chengdu 610059; 2.School of Economics and Management,Southwest Jiaotong University,Chengdu 610031) |
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