| 中国银行间同业拆借市场利率波动模型研究 |
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| 引用本文： | 曹志鹏,韩保林.中国银行间同业拆借市场利率波动模型研究[J].统计与信息论坛,2008,23(12):59-63. |
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| 作者姓名： | 曹志鹏 韩保林 |
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| 作者单位： | 1. 西安交通大学,经济与金融学院,陕西西安,710061
2. 交通银行,西安分行,陕西西安,710004 |
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| 摘 要： | 利用中国银行间同业拆借市场1996年12月29日至2008年5月30日全部拆借品种每周加权平均利率，对正态分布、t分布和GED分布下的GARCH模型族进行对比分析，构建出衡量利率波动的ARMA—GARCH模型。结果显示中国银行间同业拆借利率（CHIBOR）序列杠杆效应不明确；拆借利率分布对模型拟和结果影响较大。t分布不适合描述中国银行间利率序列的分布状况。GED分布能更好刻画同业拆借利率序列的分布状况，并且在GED分布下，EGARCH模型较GARCH和TARCH模型更适合描述中国银行间同业拆借利率序列。
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| 关 键 词： | CHIBOR ARMA-GARCH模型 杠杆效应 |
A Study of Chinese Inter-Bank Offered Rate Fluctuation |
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| CAO Zhi-peng,HAN Bao-lin.A Study of Chinese Inter-Bank Offered Rate Fluctuation[J].Statistics & Information Tribune,2008,23(12):59-63. |
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| Authors: | CAO Zhi-peng HAN Bao-lin |
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| Institution: | CAO Zhi-peng, HAN Bao-lin (1. School of Economics and Finance, Xi＇an Jiaotong University,Xi＇an 710061 ,China; 2.Xi＇an Branch, Bank of Communications, Xi＇an 710004,China) |
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| Abstract: | The paper tests the model with weekly weighted average of Chinese Inter-Bank Offered Rate(CHIBOR)from 29,December of 1996 to 30,May of 2008 based on Analysis the Characteristics of CHIBOR,and establishes offered Rate Fluctuation of ARMA-GARCH models.According to the results of the study,the leverage effect of CHIBOR is uncertain.The offered rate distribution influence the model value largely and is closer to GED than Normal and t-distribution.The EGARCH model is better than GARCH and TARCH model under GED distribution. |
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| Keywords: | CHIBOR |
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