| 国债期货中的最便宜交割债券分析 |
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| 引用本文： | 周子康,陈芬菲,张强劲. 国债期货中的最便宜交割债券分析[J]. 中国管理科学, 2008, 16(2): 20-24 |
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| 作者姓名： | 周子康 陈芬菲 张强劲 |
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| 作者单位： | 中国科学院数学与系统科学研究院 北京100190 |
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| 摘 要： | 本文围绕国债期货中的最便宜交割债券,详细讨论了最便宜交割债券的选择和可交割债券的交割损失,并以目前最为成熟的美国国债期货市场为例,从实际数据和模拟数据两个方面进行了分析.美国国债期货市场的分析结果,对于未来研究开发我国国债期货定价系统和国债发行系统等关键技术问题,保障国债现货和期货市场的安全运行和可持续发展都具有重要参考意义.
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| 关 键 词： | 国债期货 最便宜债券 转换因子 品质选择权 |
| 文章编号： | 1003-207(2008)02-0020-05 |
| 收稿时间： | 2007-06-21 |
| 修稿时间： | 2007-06-21 |
Analysis of the Cheapest-to-deliver on Treasury-bond Futures Contracts |
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| ZHOU Zi-kang,CHEN Fen-fei,ZHANG Qiang-jing. Analysis of the Cheapest-to-deliver on Treasury-bond Futures Contracts[J]. Chinese Journal of Management Science, 2008, 16(2): 20-24 |
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| Authors: | ZHOU Zi-kang CHEN Fen-fei ZHANG Qiang-jing |
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| Affiliation: | Academy of Mathematics and Systems Science, Chinese Academy of Sciences, Beijing 100190, China |
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| Abstract: | The paper discussed in detail the choices of the Cheapest-to-deliver(CTD) and delivery losses of various deliverable bonds.Using the real market data of U.S.Treasury-bond futures,empirical research and simulation analysis were conducted.The results indicate that various deliverable bonds have dramatic delivery loss and the CTD plays core role by connecting the real delivery,exchange with pricing of futures contracts.Analysis on the Cheapest-to-deliver Treasury-bond Futures has increasingly important theoret... |
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| Keywords: | treasury-bond futures the cheapest-to-deliver conversion factor quality options |
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