| 基于VaR的金融资产配置模型 |
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| 引用本文： | 姚京,李仲飞.基于VaR的金融资产配置模型[J].中国管理科学,2004,12(1):8-14. |
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| 作者姓名： | 姚京 李仲飞 |
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| 作者单位： | 中山大学岭南学院金融系, 广东, 广州, 510275 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目(10171115);高等学校全国优秀博士学位论文作者专项资金资助项目(200267);教育部人文社会科学研究"十五"规划项目(01JA630009);广东省自然科学基金项目(011193);广东省哲学社会科学规划项目(02M13). |
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| 摘 要： | 本文根据均值-方差模型的框架,建立了用VaR代替方差或标准差作为风险的测量指标时的均值-VaR模型,同时使用等VaR线分析了两种模型的内在联系。作为模型的扩展本文还分别考虑了存在无风险资产,负债和非正态分布时的情形。此外讨论了均值-VaR模型有效边界的一些性质。
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| 关 键 词： | 均值-方差模型 VaR 均值-VaR模型 等VaR线 有效组合 |
| 文章编号： | 1003-207(2004)01-0008-07 |
| 收稿时间： | 2003-05-13; |
| 修稿时间： | 2003年5月13日 |
The Asset Allocation Model Based on VaR |
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| YAO Jing,LI Zhong-fei.The Asset Allocation Model Based on VaR[J].Chinese Journal of Management Science,2004,12(1):8-14. |
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| Authors: | YAO Jing LI Zhong-fei |
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| Institution: | Department of Finance, Lingnan College, Zhongshan University, Guangzhou 510275, China |
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| Abstract: | This paper establishes the Mean-VaR model based on the well-known Mean-Variance asset allocation framework by replacing variance with VaR.By using the IsoVaR,the relations between Mean-VaR model and Mean-Variance model are analyzed.Furthermore,the cases with a riskless security,liability and non-normality are considered respectively.Finally,economic interpretations of some results in this paper are proposed. |
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| Keywords: | Mean-Variance model VaR Mean-VaR model IsoVaR efficient frontier |
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