| 偏股型开放式基金经理风险转移动机度量和影响分析 |
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| 引用本文： | 黄育蓉,王苏生.偏股型开放式基金经理风险转移动机度量和影响分析[J].北京化工大学学报(社会科学版),2017(3). |
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| 作者姓名： | 黄育蓉 王苏生 |
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| 作者单位： | 哈尔滨工业大学深圳研究生院,广东深圳,518055 |
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| 摘 要： | 通过自激发门限回归模型估计基金业绩在不同宏观经济状态中的分段个数和门限值,以分段线性回归模型研究业绩-资金流关系的变化,发现在经济上行阶段中基金业绩-资金流为非线性关系,在经济下行阶段为线性关系.根据模型回归得到的参数计算基金经理人“自利”性的风险转移动机,构建基金风险转移动机变量,结果显示这种由“代理冲突”导致的风险转移动机在经济上行阶段总体为负值,而在经济下行阶段则不具有这种风险转移动机;最后,发现这种在自利性动机驱动下的风险调整动机对基金业绩的影响为负面的.
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| 关 键 词： | 自激发门限回归模型 分段变量 基金业绩-资金流关系 风险转移动机 |
Empirical Studies on the Measurement and Influence of Risk-shifting Incentive of Open-ended Stock Fund Managers |
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| Huang Yurong,Wang Susheng.Empirical Studies on the Measurement and Influence of Risk-shifting Incentive of Open-ended Stock Fund Managers[J].Journal of Beijing University of Chemical Technology:Social Sciences Edition,2017(3). |
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| Authors: | Huang Yurong Wang Susheng |
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