| 基于次梯度投影的泛投资组合选择策略 |
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| 引用本文： | 李 斌,张 迪,唐松慧.基于次梯度投影的泛投资组合选择策略[J].管理科学,2018,21(3):94-104. |
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| 作者姓名： | 李 斌 张 迪 唐松慧 |
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| 作者单位： | 武汉大学经济与管理学院金融系，武汉430072,武汉大学经济与管理学院金融系，武汉430072,武汉大学经济与管理学院金融系，武汉430072 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目( 71401128; 91646206) ; 武汉大学人文社科青年学者学术团队建设计划项目( WHU2016012) ; 武
汉大学自主科研学科交叉类项目( 2042017kf0225) |
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| 摘 要： | 在线投资组合选择(online portfolio selection)问题是当前量化投资领域一个重要的研究问题.近些年来,可投资标的的爆炸式增长急需能够有效计算的投资组合选择策略,而现有高绩效算法大多具有指数级或多项式级的时间复杂度,不利于在实际中应用.由此,本文提出了一种基于次梯度投影的泛投资组合选择策略SGP.将次梯度投影的思想应用到资产组合构建的过程中,得到策略的再平衡规则.理论上,本文分析了次梯度投影算法的竞争性能,证明了该策略是一个泛投资组合选择策略;并发现该算法具有线性时间复杂度.实证上,验证了SGP策略在美国与中国市场的表现.结果表明,SGP策略能够实现和最新的泛投资组合选择策略相当的收益率,而算法运行时间短于现有策略.参数敏感性分析表明SGP策略对参数选择不敏感;交易成本敏感性分析表明SGP策略能够承受合理的交易成本.
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| 关 键 词： | 在线投资组合选择 泛投资组合选择 次梯度投影 最优定常再调整策略 |
Universal portfolio selection strategy based on sub-gradient projection |
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| LI Bin,ZHANG Di and TANG Song-hui.Universal portfolio selection strategy based on sub-gradient projection[J].Management Sciences in China,2018,21(3):94-104. |
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| Authors: | LI Bin ZHANG Di and TANG Song-hui |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | online portfolio selection universal portfolio selection sub-gradient projection best constant rebalanced
portfolio |
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