| 基于极差的区制转移随机波动率模型及其应用 |
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| 引用本文： | 郑挺国,左浩苗.基于极差的区制转移随机波动率模型及其应用[J].管理科学,2013,16(9):82-94. |
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| 作者姓名： | 郑挺国 左浩苗 |
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| 作者单位： | 厦门大学王亚南经济研究院，厦门 361005,中国人寿资产管理有限公司，北京 100033 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(71001087) ; 国家留学基金委公派资助项目(201208350111) ; 教育部人文社会科学研究规划基金资助项目(11YJA790095) ; 福建省自然科学基金资助项目(2010J01361) ; 厦门大学优秀博士培养计划资助项目 |
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| 摘 要： | 关于金融波动率的建模，大量文献都是基于将收益率作为波动率代理变量，而基于极差这一更有效的代理变量研究波动率的则相对较少． 考虑到随机波动率模型的优势，将区制转移引入到基于极差的随机波动率模型中，从而刻画金融市场中波动率水平可能存在的结构变化． 随后给出此波动率模型的MCMC估计，并利用模拟证明了该方法的有效性． 基于以上模型，对上证综指、深圳成指和沪深300指数的极差波动率进行了实证研究，并利用已实现波动率作为基准、以稳健的损失函数作为判断准则的比较方法，与文献中常用的GARCH类模型和SV类模型进行比较，进一步论证了提出模型的优势
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| 关 键 词： | 极差 随机波动 区制转移 MCMC |
Range based regime switching stochastic volatility models with applications |
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| ZHENG Ting-guo and ZUO Hao-miao.Range based regime switching stochastic volatility models with applications[J].Management Sciences in China,2013,16(9):82-94. |
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| Authors: | ZHENG Ting-guo and ZUO Hao-miao |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | range stochastic volatility regime switching MCMC |
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