| 或有可转换债券的定价和公司资本结构 |
| |
| 引用本文： | 赵志明,杨招军. 或有可转换债券的定价和公司资本结构[J]. 管理科学, 2015, 18(12): 27-35+46 |
| |
| 作者姓名： | 赵志明 杨招军 |
| |
| 作者单位： | 湖南大学工商管理学院，长沙410082; 湘潭大学商学院，湘潭411105,湖南大学工商管理学院，长沙410082 |
| |
| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(71171078; 71371068; 71221001; 71431008) ; 湖南省科研创新资助项目(CX2014B165) |
| |
| 摘 要： | 假设公司收益流服从算术布朗运动，考虑包含或有可转换债券(CCB) 的公司资本结构问题，计算公司证券均衡价格，分析公司破产概率、公司收益风险与公司资本结构之间的数量关系． 结果表明: CCB 不但显著降低破产概率，减小管理者“资产替代”动机，而且吸收公司大部分风险，大幅提升公司总价值; CCB 的收益率差价明显高于普通债券; 公司收益流与市场正(负) 相关程度越高，公司总价值越小(大) ．
|
| 关 键 词： | 均衡定价 或有可转换债券 资本结构 |
Pricing of contingent convertible bonds and capital structure |
| |
| ZHAO Zhi-ming and YANG Zhao-jun. Pricing of contingent convertible bonds and capital structure[J]. Journal of Management Science, 2015, 18(12): 27-35+46 |
| |
| Authors: | ZHAO Zhi-ming and YANG Zhao-jun |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | equilibrium pricing contingent convertible bonds capital structure |
|
| 点击此处可从《管理科学》浏览原始摘要信息 |
|
点击此处可从《管理科学》下载全文 |
