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| 基于目标的风险度量方法 | |
| 引用本文： | 周春阳,吴冲锋.基于目标的风险度量方法[J].管理科学,2009,12(6). |
| 作者姓名： | 周春阳 吴冲锋 |
| 作者单位： | 上海交通大学金融工程研究中心, |
| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(70331001) |
| 摘 要： | VaR和CVaR在国内外风险管理实践中得到了普遍应用,但监管者以概率置信水平作为其监管目标的方法对于实际投资者的风险度量而言并不是很直观,投资者更加关心的是资产目标价值能否实现的风险.将资产的目标价值以直观的方式加入到风险的定义中,提出了广义一致风险测度公理假设,并证明了广义一致风险测度也具有很好的性质.此外,看跌期权作为测度风险的有效方法,具有直观的经济含义,可以证明它满足广义一致风险测度公理假设.最后建立了看跌期权费风险测度和E-VaR/E-CVaR之间的数量关系. |
| 关 键 词： | 看跌期权费 目标 一致风险测度 广义一致风险测度 |
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