| B股向境内居民开放对市场信息不对称的影响——买卖价差分解方法 |
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| 引用本文： | 吴文锋,朱云,吴冲锋,芮萌.B股向境内居民开放对市场信息不对称的影响——买卖价差分解方法[J].管理科学学报,2007,10(6):57-64. |
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| 作者姓名： | 吴文锋 朱云 吴冲锋 芮萌 |
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| 作者单位： | 1. 上海交通大学安泰经济与管理学院,上海,200052
2. 香港中文大学会计学院,香港 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(70202005) |
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| 摘 要： | 投资者之间的信息不对称严重影响了市场的有效性.运用买卖价差分解技术,把价差分解成流动性价差和信息不对称价差,比较了它们在B股开放前后的差异,研究了B股向境内居民开放这一事件对市场信息不对称的影响.结论表明,境内居民参与交易虽然增加了股票流动性,但并没有改善市场交易者之间的信息不对称环境.
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| 关 键 词： | 买卖价差 信息不对称 B股向境内居民开放 |
| 文章编号： | 1007-9807(2007)06-0057-08 |
| 修稿时间： | 2004年2月15日 |
Effect of B shares' opening to domestic investors on information asymmetry--Using bid-ask spread decomposition method |
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| WU Wen-feng,ZHU Yun,WU Chong-feng,Oliver M. RUI.Effect of B shares'''' opening to domestic investors on information asymmetry--Using bid-ask spread decomposition method[J].Journal of Management Sciences in China,2007,10(6):57-64. |
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| Authors: | WU Wen-feng ZHU Yun WU Chong-feng Oliver M RUI |
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| Abstract: | The information asymmetry among investors has negative influences on the market efficiency.This paper studies the impact of opening B-share markets to domestic investors on the information asymmetry.We decompose the bid-ask spread into liquidity and information asymmetry components,and then compare their differences in the pre-event and post-event periods.Our results show that the opening event enhances the market liquidity,but doesn't mitigate the information asymmetry among the investors. |
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| Keywords: | bid-ask spread information asymmetry Opening B-share markets to domestic investors |
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