经济“新常态”下货币政策工具有效性分析 |
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作者姓名: | 王怀明 桑宇 虞晨阳 |
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作者单位: | 1. 南京农业大学金融学院,南京,210095;2. 中国农业银行南京分行,南京,210009 |
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基金项目: | 国家自然科学基金资助项目(71173108) |
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摘 要: | 为探究经济“新常态”下我国央行货币政策工具有效性的变化,文章基于新凯恩斯理论框架构建SVAR模型,对比2008-2011年与2012-2015年相关月度数据的脉冲响应结果,分析数量型与价格型货币政策工具对产出的影响.结果表明:经济“新常态”下货币政策工具有效性显著降低,主要表现为对产出影响的作用强度降低与作用时效缩短.目前政府应着力于货币政策传导机制的修复,稳定市场预期,完善金融市场体制机制,以提高货币政策有效性.
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关 键 词: | 货币政策 新常态 SVAR模型 脉冲响应函数 |
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