基于蒙特卡洛模拟的企业资本结构调整 |
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引用本文: | 罗洪鑫.基于蒙特卡洛模拟的企业资本结构调整[J].统计与决策,2017(12):179-181. |
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作者姓名: | 罗洪鑫 |
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作者单位: | 武汉大学经济与管理学院,武汉,430072 |
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摘 要: | 文章以2004-2013年沪深两市非金融类A股上市公司为样本,考察了我国企业的资本结构调整行为.实证检验结果显示,企业在资本结构调整过程中存在均值返回的特征,杠杆率与企业价值之间呈现倒U型关系,这表明我国企业存在目标资本结构.进一步研究发现,企业的资本结构以每年12.41%的速度向目标资本结构趋近.利用蒙特卡洛模拟的方法生成了企业的杠杆率模拟值,发现模拟样本的统计特征与真实资本结构较为一致,这在一定程度上验证了资本结构调整速度估计值的有效性.
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关 键 词: | 资本结构调整 杠杆率 企业价值 蒙特卡洛模拟 |
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