| PPP在中国的再检验 —基于ESTAR和ARB-STR模型 |
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| 引用本文： | 王成勇,艾春荣,王少平.PPP在中国的再检验 —基于ESTAR和ARB-STR模型[J].统计研究,2009,26(12):88-95. |
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| 作者姓名： | 王成勇 艾春荣 王少平 |
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| 作者单位： | 1. 华中科技大学经济学院
2. 华中科技大学 |
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| 基金项目： | 资助项目"上海财经大学‘211工程'三期重点学科建设项目和上海市重点学科建设项目 |
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| 摘 要： | 本文基于人民币兑美元1994年4月以来的实际汇率月度数据，运用包含二次多项式时间趋势作为B-S效应代理变量的ESTAR模型和ARB-STR模型，研究PPP向其长期均衡调整的非线性均值回复特征。模型中的B-S效应表明实际均衡汇率在1994至2000年间持续贬值而在2001年后持续升值，并且这种升值趋势在近期已经趋缓。脉冲响应分析显示，冲击越大实际汇率的均值回复速度越快，实际汇率对正负向冲击的调整行为具有非对称性，人民币被低估时的均值回复速度要比被高估时更快；另外，相对于西方发达国家而言，由于我国汇率形成机制的不同和央行的频繁干预，致使外部冲击对DY实际汇率的影响效应更加持久，因而其半生命周期较长。最后，我们简要的阐述了相应的政策建议。
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| 关 键 词： | ESTAR模型 ARB-STR模型 B-S效应 脉冲响应 |
The Re-examination Of PPP in China——Based on ESTAR and ARB-STR Models |
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| Wang Chengrong,Ai Chunrong,Wang Shaoping.The Re-examination Of PPP in China——Based on ESTAR and ARB-STR Models[J].Statistical Research,2009,26(12):88-95. |
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| Authors: | Wang Chengrong Ai Chunrong Wang Shaoping |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | ESTAR model ARB-STR model B-S effects Impulse response |
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