公司债违约风险补偿研究 |
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引用本文: | 杨星,周晋,沈阳,彭仕卿.公司债违约风险补偿研究[J].统计与决策,2009(22). |
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作者姓名: | 杨星 周晋 沈阳 彭仕卿 |
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作者单位: | 暨南大学经济学院,广州,510630 |
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摘 要: | 文章从公司债利差入手,探讨了公司违约的风险补偿问题.研究认为:(1)公司债利差中的信用溢价部分是由不可预测的跳跃性违约及市场违约传染所致,它具有系统性风险特征,无法分散;(2)用即期利率来测度和估算公司债利差,可以有效地避免用到期收益率计算利差的三个缺陷;(3)在没有公司累计违约率历史数据的条件下,可以用卡尔曼滤波下的拟最大似然法(QML)来估算跳跃性违约风险补偿.
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关 键 词: | 信用溢价 公司债利差 违约风险补偿 |
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