EUA和sCER碳排放期货市场互动关系及溢出效应研究 |
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引用本文: | 郭辉,郇志坚.EUA和sCER碳排放期货市场互动关系及溢出效应研究[J].统计与决策,2012(15):138-143. |
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作者姓名: | 郭辉 郇志坚 |
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作者单位: | 1. 新疆大学经济与管理学院,乌鲁木齐,830014 2. 西安交通大学经济与金融学院,西安,710049 |
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摘 要: | 碳排放交易价格所具备的商品和金融资产的双重特征和EU ETS两个割裂的交易期使其价格波动较为复杂。文章选取欧洲气候交易所(ECX)的碳排放配额市场的EUA期货价格和项目市场的sCER期货价格作为主要研究对象,采用协整、Granger因果检验、VEC模型及多元非对称向量自回归模型(VAR(P)-GARCH-aBEKK)构成的递进式的计量分析框架,实证研究了2008~2011年间两种期货价格间的联动关系和信息传递过程。实证结果表明:尽管两种期货价格之间短期内存在相互引导关系,但EUA对sCER期货价格具有主导拉动作用;EUA、sCER碳排放期货交易价格具有波动剧烈的特点,但EUA期货价格波动大于sCER;EUA期货市场的"坏消息"对sCER期货价格具有明显的冲击作用。
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关 键 词: | 碳排放 EUA期货 sCER期货 溢出效应 多元非对称模型 |
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