尤金·法马与有效市场理论

自尤金·法马于1965年提出有效市场假说以来,关于有效市场理论的争论进行了近50年。作为新古典主义经济思想在金融学领域的映射,有效市场理论本身只是一个经济学直觉和信仰。由于有效市场本身并无必要假设资产价格行为的具体模式,以证伪为主要手段的有效市场检验本质上不可能证明有效市场理论不成立,这使得有效市场理论成为了一个既不能证实也不能证伪的哲学命题。法马及其所提出的有效市场理论的真正贡献,在于围绕市场有效性所展开的一系列检验和争论,丰富了人们对于资产价格行为模式的认识。法马及其主要理论对手席勒因此共同获得了2013年诺贝尔经济学奖。