| D-CAPM的改进及其实证分析 |
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| 引用本文： | 樊耀峰,李光辉. D-CAPM的改进及其实证分析[J]. 内蒙古农业大学学报(社会科学版), 2007, 9(4): 127-128,130 |
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| 作者姓名： | 樊耀峰 李光辉 |
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| 作者单位： | 天津大学,管理学院,天津,300072;天津大学,管理学院,天津,300072 |
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| 摘 要： | 本文引入了D-CAPM模型并对其改进,首先:加入惩罚因子。用来反映极端值的影响。因为在对下方风险的度量中,极端值表示的是蒙受更大的损失,更大的损失更能引起人们的注意,这和人们的思考方式是相符的。其次:考虑上方收益波动的影响。笔者认为"风险越大,收益越高"中的收益是广义的,它应该同时包含收益的上方波动。即风险越大,收益率和收益率高于平均收益率的波动两者都越大。因此有必要在模型中考虑上方收益波动的影响。最后:加入新的解释变量。因为市场指数组合并不一定是市场有效组合,考虑其他对收益率有影响的因素可以增强模型的适用性。
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| 关 键 词： | D-CAPM 惩罚因子 上方收益 |
| 文章编号： | 1009-4458(2007)04-0127-02 |
| 修稿时间： | 2007-03-29 |
The improvement and case study of D-CAPM model |
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| Fan Yaofeng. The improvement and case study of D-CAPM model[J]. Journal of Inner Mongolia Agricultural University(Social Science Edition), 2007, 9(4): 127-128,130 |
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| Authors: | Fan Yaofeng |
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