中国股市非对称性收益的实证研究 |
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作者姓名: | 刘家鹏 苏涛 |
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作者单位: | 1. 清华大学公共管理学院,北京,100084 2. 天津市统计局,天津,300020 |
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摘 要: | 文章运用Markov状态转换模型对深证指数周收益变结构进行了分析,通过与随机游走模型、收益转换模型、方差转换模型比较,诊断证实收益和方差存在动态结构变化特性,收益和方差在两个状态之间发生非对称频繁转换。模型对现有数据及历史事件具有良好的解释能力,对未来收益的预测也好于其它模型。
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关 键 词: | Markov链 状态转换 非对称收益 预测 |
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