多样化水平与中国企业出口波动:基于产品和市场组合的研究

借鉴Markowitz资产组合理论的思想，本文利用中国制造业企业2000-2012年的出口交易数据，检验了企业在产品和市场组合上的多样化水平对其出口波动的影响，并对三者之间的作用机制进行了探讨。研究发现，中国企业多样化水平在经历了加入WTO之后的急速上升之后处于相对稳定的水平。但是，企业间的多样化水平在贸易方式、区域和产业等层面呈现明显的分化特征；其次，出口多样化指数对企业出口波动的影响呈现 “倒U型”的动态特征。从平抑出口波动的效果上来看，市场多样化要比产品多样化更为有效；另外，本文还进一步通过分解出口方差的方法，构建中介效应模型以揭示了市场多样化策略影响企业出口波动的机制。