杠杆效应与沪市在险价值（VaR）的计算—基于GARCH-t、EGARCH-t和TGARCH-t模型的比较

通过比较EGARCH-t、TGARCH-t、GARCH-t模型计算沪市在险价值的效果，得到：1、沪市存在杠杆效应，并对沪市在险价值的产生重要的影响，忽略杠杠效应，就会低估沪市的风险；2、仅通过拟合分布特征不能准确地计算沪市的VaR，为了准确计算VaR，还必须考虑沪市的杠杆效应；3、EGARCH-t模型不仅具有较好的分布拟合能力，而且能够有效地刻画杠杆效应，因而更适合于沪市在险价值的计算，且计算出的VaR也比较准确、可靠。