| 交叉上市、股票发行定价与市场溢出效应 |
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| 引用本文： | 陈学胜,崔丰慧,方红星. 交叉上市、股票发行定价与市场溢出效应[J]. 大连理工大学学报(社会科学版), 2015, 0(3) |
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| 作者姓名： | 陈学胜 崔丰慧 方红星 |
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| 作者单位： | 1. 山东大学商学院，山东威海264209; 东北财经大学会计学院，辽宁大连116025
2. 东北财经大学会计学院,辽宁大连,116025 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金青年项目“跨境多重上市对公司投资效率的作用机制研究”(70902048)；中国博士后科学基金面上资助项目“‘A＋ H’上市公司股票流动性差异之谜研究” |
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| 摘 要： | 交叉上市会影响原上市地股票价格，产生所谓的溢出效应。对我国先 H股后A股和先 A股后 H股两种交叉上市路径的企业进行实证研究后发现，两种交叉上市路径在招股公告日和交叉上市日前后，对原市场均产生了明显的波动溢出效应。其中，招股公告日效应主要表现为负向效应，交叉上市日效应则表现为正向效应。进一步的实证研究发现，先H股后A股上市公司对H股所产生的溢出效应，主要是受A股市场高发行溢价率和A股股票高收益预期的影响，而先A股后 H股上市公司对A股市场产生的溢出效应，可能源于市场发达程度差异，以及由此所产生的对上市公司治理效率、信息披露、监管和投资者保护等方面的改善预期。
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| 关 键 词： | 交叉上市 发行定价 溢出效应 |
Cross-Listing,IPO Pricing and Spillover Effect |
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| CHEN Xuesheng,CUI Fenghui,FANG Hongxi ng. Cross-Listing,IPO Pricing and Spillover Effect[J]. Journal of Dalian University of Technology(Social Sciences), 2015, 0(3) |
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| Authors: | CHEN Xuesheng CUI Fenghui FANG Hongxi ng |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | cross listing IPO pricing spillover effect |
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