中国资本市场有效性实证研究——以上证A股为例 |
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作者姓名: | 明隆 |
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作者单位: | 南京航空航天大学经济与管理学院; |
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摘 要: | 资本市场的有效性不仅反映了证券市场的运行效率,而且直接关系到股票投资者的切身利益。依据Eugene Fama对股票市场的定义,对上证A股市场的有效性进行检验。首先采用单位根检验的方法对上证A股进行弱式有效检验,然后应用事件研究方法进行半强式有效检验,最后运用向量自回归方法对中国股票市场信息效率的特征进行分析。最终得出结论:我国股票市场已经基本达到弱式有效,但尚未达到半强式效率;其目前未能有效发挥资源优化配置功能等。
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关 键 词: | 市场有效性 事件研究法 向量自回归 |
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