| 全球数字货币波动对中国金融资产的风险溢出效应研究北大核心CSSCI |
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| 引用本文： | 姬强,胡旻,马嫣然,张大永,郭琨.全球数字货币波动对中国金融资产的风险溢出效应研究北大核心CSSCI[J].管理评论,2022,34(2):102-111. |
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| 作者姓名： | 姬强 胡旻 马嫣然 张大永 郭琨 |
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| 作者单位： | 中国科学院科技战略咨询研究院,北京100190,西南财经大学经济与管理研究院,成都611130,中国地质大学(北京)经济管理学院,北京100083,中国科学院大学经济与管理学院,北京100190 |
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| 摘 要： | 随着数字经济的快速发展,经济社会对于数字货币的需求迅速增大,推动经济增长的同时也给金融市场带来了巨大的冲击。与此同时,中国金融市场的开放程度越来越高,全球数字货币的波动也可能对中国金融资产造成输入性风险。本文测度了全球数字货币资产价格波动对中国大类金融资产的风险溢出效应及其动态演化特征,并在此基础上分析和识别了影响全球数字货币与国内大类资产之间系统性风险的核心因素。结果发现,全球数字货币与国内金融资产之间具有一定的极端风险关联性,长期看,全球数字货币在该系统的风险传导中占主导地位,受国内金融资产的影响相对较小;短期看,下行风险总体关联性波动以及瞬时大幅上涨次数要高于上行风险总体关联性。同时,市场中的恐慌情绪是全球数字货币与国内金融资产之间系统性风险的主要影响因素。
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| 关 键 词： | 数字经济 数字货币 金融资产 VaR 风险溢出网络 |
Risk Spillovers between Global Cryptocurrency and Chinese Financial Assets |
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| Ji Qiang,Hu Min,Ma Yanran,Zhang Dayong,Guo Kun.Risk Spillovers between Global Cryptocurrency and Chinese Financial Assets[J].Management Review,2022,34(2):102-111. |
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| Authors: | Ji Qiang Hu Min Ma Yanran Zhang Dayong Guo Kun |
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