| HJM框架下基于CPI的期限结构模型及其应用 |
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| 引用本文： | 周荣喜,邱菀华,王新哲. HJM框架下基于CPI的期限结构模型及其应用[J]. 管理工程学报, 2006, 20(3): 85-88 |
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| 作者姓名： | 周荣喜 邱菀华 王新哲 |
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| 作者单位： | 1. 北京化工大学经济管理学院,北京,100029;北京航空航天大学经济管理学院,北京,100083
2. 北京航空航天大学经济管理学院,北京,100083 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金 , 广东省博士启动基金 |
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| 摘 要： | 通过假设实际远期利率、名义远期利率及通货膨胀指数所服从的扩散过程的波动项分别为二维、二维和三维布朗运动,建立了基于CPI的无套利期限结构模型,探讨了无套利期限结构与等价鞅测度之间的关系,并得到三因子利率期限结构变化的微分方程.最后推导出了基于CPI指数的欧式期权价格的解析解.
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| 关 键 词： | 利率期限结构 CPI 等价鞅测度 欧式期权 HJM框架 |
| 文章编号： | 1004-6062(2006)03-0085-04 |
| 修稿时间： | 2004-06-09 |
The Application and Model of Term Structure on the CPI under the HJM Framework |
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| ZHOU Rong-xi,QIU Wan-hua,WANG Xin-zhe. The Application and Model of Term Structure on the CPI under the HJM Framework[J]. Journal of Industrial Engineering and Engineering Management, 2006, 20(3): 85-88 |
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| Authors: | ZHOU Rong-xi QIU Wan-hua WANG Xin-zhe |
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| Abstract: | By assuming that the volatility terms of diffusion processes of real forward interest rate,nominal forward interest rate and inflation index(CPI) are two,two and three dimensional Brownian motions respectively,we construct the arbitrage-free term structure model on the CPI,and discuss the relations between the arbitrage-free term structure and the equivalent martingale measure.Moreover,we derive the differential equation of three-factor term structure.Finally,the analytic solutions of European option can be deduced on the CPI. |
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| Keywords: | term structure of interest rate CPI equivalent martingale measure european option HJM |
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