| A股一级市场发行抑价研究 |
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| 引用本文： | 任飞,李金林.A股一级市场发行抑价研究[J].北京理工大学学报(社会科学版),2006,8(3):37-40. |
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| 作者姓名： | 任飞 李金林 |
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| 作者单位： | 1.北京理工大学管理与经济学院,北京100081 |
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| 摘 要： | 实证分析了国内A股一级市场发行抑价,样本包括1993～2000年在上海和深圳上市交易的1007支股票,结果显示:A股的发行抑价平均高达147%,由于信息不对称产生的不确定性可以解释部分发行抑价。考虑到非常低的中签率和资金成本,投资者申购新股并不能获得超额收益,并且发现在新股发行中存在着逆向选择。
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| 关 键 词： | A股一级市场 发行抑价 超额收益 逆向选择 |
| 文章编号： | 1009-3370(2006)03-0037-04 |
| 收稿时间： | 2005/10/15 0:00:00 |
| 修稿时间： | 2005年10月15日 |
Study on the Underpricing in Chinese IPOs Market |
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| REN Fei and LI Jin-lin.Study on the Underpricing in Chinese IPOs Market[J].Journal of Beijing Institute of Technology(Social Sciences Edition),2006,8(3):37-40. |
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| Authors: | REN Fei and LI Jin-lin |
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| Institution: | 1.School of Management and Economics Beijing Institute of Technology,Beijing,100081 |
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| Abstract: | This study on the underpricing of Chinese A shares IPOs samples data from 1,007 listed stocks on the Shanghai and Shenzhen exchange markets.It is found that the underpricing is 147%,which can be partially explained with asymmetric information.If very low lottery rate and capital cost is into consideration,investors will not obtain excess return,there is also adverse selection in IPOs. |
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| Keywords: | a shares IPOs market underpricing excess return adverse selection |
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