次贷危机中的传染机制研究和策略分析

本文在次贷危机的背景下，对造成违约蔓延的传染机制进行了深入的分析。对于传染机制的解释，一种是源于因果效应：即一个公司的违约导致其他有业务关系公司的财务困境；另一类解释源于信息效应：即当投资者得知某个违约时会产生对其它债务人信用的修正，从而导致一个传染风险溢价。本文在不同的传染机制下，提出了一个统计上非常有用的违约传染模型，此传染模型中的参数可以定量研究公司违约的传染效应，通过模型说明控制好违约的传染率可以有效的控制金融危机的爆发，并且能够定量地给出控制策略。