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| 基于Copula的两因子Vasicek利率模型实证研究 | |
| 引用本文： | 吴恒煜,陈鹏,严武,吕江林.基于Copula的两因子Vasicek利率模型实证研究[J].管理学报,2010,7(10). |
| 作者姓名： | 吴恒煜 陈鹏 严武 吕江林 |
| 作者单位： | 1. 华南理工大学工商管理学院 2. 财富证券固定收益部 3. 江西财经大学金融学院 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目，教育部人文社会科学一般资助项目，江西省教育厅科技计划资助项目，江西财经大学创新团队基金资助项目 |
| 摘 要： | 应用两因子Vasicek模型在状态空间框架下结合卡尔曼滤波技术研究我国上海证券交易所国债利率期限结构.提取1年期和20年期利率的观测误差,在不假设观测误差具体概率分布的条件下,使用非参数方法估计其边际分布,并使用极大似然方法对常用的阿基米德类Copula和混合Copula进行估计,从而确定其相依结构,结果发现Gumbel Copula和混合Copula能较好地描述两者的相依结构.采用蒙特卡罗模拟方法计算国债投资组合的在险价值,发现使用高斯Copula、Frank Copula、Clayton Copula和混合Copula都会明显低估国债投资组合的风险,Gumbel Copula更合适. |
| 关 键 词： | 利率期限结构 Vasicek模型 状态空间模型 |
Empirical Research of Two Factors Vasicek Model Based on Copula |
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| WU Hengyu,CHEN Peng,YAN Wu,L Jianglin.Empirical Research of Two Factors Vasicek Model Based on Copula[J].Chinese JOurnal of Management,2010,7(10). | |
| Authors: | WU Hengyu CHEN Peng YAN Wu L Jianglin |
| Institution: | WU Hengyu,CHEN Peng,YAN Wu,L(U) Jianglin |
| Abstract: | |
| Keywords: | Copula |
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