交易量与价格波动的GARCH模型分析

一、交易量与价格波动的理论 长期以来,关于交易量在市场中扮演着重要角色的观点一直是实证研究的主题之一.人们认为,证券的价格运动、交易量与信息质量及其传播速度是密切相关的.尽管交易者个人预期的信息的平均水平最终将通过价格体现出来,但价格随着信息进行调整的过程并不是瞬息而就的过程,从而交易统计量可能溶合了还未反映于目前市场价格中的信息.通过研究交易量就可能得到不能直接从价格统计量中提供的信息内容.