期货交易最小保证金率与最大持仓量的研究

商品期货交易所的最小保证金率与最大持仓量的确定，历来是按照经验与定性推理来确定的。从防止崩市风险的角度对最小保证金率进行理论分析，并运用“条件动态期价分析理论”进一步探讨价格泡影冲击下最小保证金率与最大持仓量的函数关系。理论分析认为：商品期货交易的最小保证金率必须大于涨跌停板幅度，并且应随着后者的增大而动态地提高；整个市场的最大持仓量愈大，则最小保证金率应愈大，两者呈非线性的正比关系。