自有资本对上市公司增发方案选择的影响分析 |
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作者姓名: | 苏灵 王永海 |
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作者单位: | 武汉大学经济与管理学院,武汉,430072 |
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基金项目: | 基金项目:教育部人文社会科学一般项目,教育部哲学社会科学重大课题攻关项目 |
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摘 要: | 文章在信息不对称理论基础上,推导出公司自有资本对公司股权再融资决策的理论模型。进一步,以2004-2009年在中国沪深两市进行公开增发和定向增发的上市公司为样本,实证检验了自有资本对上市公司的融资方式选择影响。我们得出主要结论:自有资本的大小会影响公司股权再融资的选择,当自有资本越大时,公司越倾向于选择公开增发,而自有资本越低时,公司倾向于选择定向增发。
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关 键 词: | 自有资本 定向增发 公开增发 |
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