CEO过度自信如何影响公司投资效率---基于会计稳健性的中介效应研究* |
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作者姓名: | 张天舒 赵岩 张华凌b |
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作者单位: | 吉林大学 a.东北亚研究院;b.商学院,长春 130012 |
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摘 要: | 投资决策是企业财务决策的核心,如何提高投资效率、降低投资扭曲行为受到各界广泛关注。本文以中国2003—2017年沪深A股上市公司为研究样本,分析CEO过度自信、会计稳健性与企业投资效率之间的关系。研究发现会计稳健性在CEO过度自信与企业投资效率间起中介作用,CEO过度自信会抑制会计稳健性,进而降低了企业的投资效率;CEO过度自信的中介效应仅存在于投资过度企业以及高成长性企业中,对投资不足企业不显著。本文亦从企业和监管机构层面提出相应的政策建议。
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关 键 词: | CEO过度自信;会计稳健性;投资过度;投资不足;企业成长性 |
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